Примеры выполненных экспертиз — Оценка ценных бумаг

В деле о банкротстве участники спорили о цене акций московского банка: судебная оценочная экспертиза определяла рыночную стоимость пакета на прошедшую дату. Работа проведена по материалам дела без осмотра объектов. Эксперты-экономисты с подготовкой в оценке бизнеса изучили 9 томов дела, расшифровки баланса и переписку банка с регулятором.

Капитал банка пересчитали построчно: кредиты юридическим и физическим лицам дисконтировали по рыночным ставкам, резервы проверили по рейтингам банков-контрагентов. Сравнительный расчёт строили на биржевых котировках российских банков-аналогов и мультипликаторе P/BV, а поправку на контроль для пакета 2 категорий акций взяли из статистики сделок Bloomberg. Расчёты выполнены по ФСО № 1 и ФСО № 8.

Стороны спорили о стоимости заложенных векселей: при оценочной экспертизе требовалось определить рыночную стоимость прав требования по 14 ценным бумагам на дату оценки. Эксперты работали в Москве по материалам дела: изучили 14 векселей, 5 залоговых документов и финансовую отчётность. Они специализировались на оценке бизнеса и движимого имущества и рассматривали портфель как будущий денежный поток с единым сроком исполнения.

По методу дисконтирования денежных потоков эксперты приводили ожидаемый платёж к стоимости на дату оценки с учётом периода ожидания. Финансовые коэффициенты рассчитывали в программе «ФинЭкАнализ-ONLINE», а ставку сопоставляли с котировками государственных облигаций близкой срочности. Условия начисления дохода по каждой группе учитывали отдельно для 10 процентных и 4 беспроцентных бумаг с единым сроком платежа.

В деле о банкротстве спорили о стоимости всех акций энергетического предприятия: оценочная экспертиза устанавливала рыночную стоимость 100% пакета на дату оценки. Для арбитражного разбирательства в Москве эксперты работали по материалам дела без осмотра объектов. Эксперты по оценке бизнеса и финансов изучили 9 томов и провели 3 группы расчётов: для капитальных объектов, движимого имущества и пакета акций.

Имущественную базу формировали балансовые формы, инвентарные ведомости и технические паспорта. Капитальные объекты рассчитывали по УПВС, движимое имущество — индексным методом, а акции — методом чистых активов. Расчётную модель соотносили с Федеральным стандартом оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО №1)». Корректировки отражали сроки ввода имущества и отраслевое изменение цен.